加工协会到陕西斯瑞新材料股份有限公司调研

2026-5-6 15:53:02

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中国有色金属加工工业协会

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4月29日，中国有色金属加工工业协会副秘书长吴琼、铜业部主任胡亮到陕西斯瑞新材料股份有限公司（简称“斯瑞新材”）调研，公司总经理张航、副总经理高斌等热情接待了加工协会一行。

座谈交流

斯瑞新材成立于1995年，2022年登陆上交所科创板（股票代码：688102），公司总部位于陕西西安，斯瑞新材在陕西、江苏、浙江、辽宁、泰国等地设有生产基地，是中国有色金属加工工业协会副理事长单位。公司核心产品涵盖高强高导铜合金材料及制品、中高压电接触材料及制品、高性能金属铬粉、医疗影像零组件、光模块芯片基座/壳体、液体火箭发动机推力室内壁等，广泛应用于航空航天、医疗影像、光模块、轨道交通、电力电子、半导体装备等领域。其中，铜铬触头产品为国家制造业单项冠军产品；CT球管零组件打破国外垄断，实现批量出口；液体火箭发动机推力室内壁产品已经批量应用。

2025年公司实现营业收入15.72亿元左右，同比增长18.19％，实现归母净利润约1.48亿元，同比增长29.20％；扣非归母净利润约1.39亿元，同比增长34.74％。盈利增速显著高于营收增速，核心得益于产品结构优化，高毛利新兴业务占比提升。2025年公司持续强化创新驱动，推动核心技术迭代升级，研发投入近1亿元。

2026年一季度实现营业收入4.43亿元，同比增长28.75％。实现归母净利润0.43亿元，同比增长33.24％；扣非归母净利润0.39亿元，同比增长45.91％，盈利增速持续跑赢营收增速。

公司总经理张航介绍了斯瑞新材的整体产业布局情况和下一步发展思路。斯瑞新材聚焦新质生产力、国家战略新兴产业领域，布局重点赛道吸纳公司新兴成果落地。深耕高端铜基新材料研发，构建了“材料成分设计—熔炼铸造—精密加工—性能检测—组件集成”全流程技术体系，掌握真空熔渗、球形粉雾化、热等静压、3D打印等多项核心技术，多项产品不仅实现进口替代，还在诸多高端和新兴领域实现首次创新型批量应用。

斯瑞新材各制造基地产业与产品分工清晰：西安基地主打电力开关铬铜及钨铜触头、液体火箭发动机推力室内壁、医疗影像零部件、3D打印等；扶风基地以材料制备、热加工、高性能粉末制备及配套产品为主；江苏苏州基地主打光模块零件加工；浙江海盐、辽宁沈阳，主要布局高端精密零部件加工业务。泰国基地主打海外轨道交通等配套业务。

张航总经理介绍，斯瑞不参与同质化低价内卷，坚持以技术、市场为导向走差异化路线。近几年公司重点布局三大核心赛道：液体火箭发动机、光模块、医疗影像装备。作为民营企业，斯瑞新材的核心思路是扎根重点产业链做补链、强链，坚持长期主义，在国家战略细分赛道持续深耕。研发聚焦新材料产业化，新材料研发周期不比芯片短，必须靠主业稳健盈利支撑长期投入，持续深耕才能实现技术落地产业化。产业起步初期，斯瑞就提前配合客户做前置研发，逐步实现业务放量。公司2016年切入医疗影像装备零组件领域；2019年正式布局液体火箭发动机推力室产品，并实现产品逐步落地。2019年同步布局光模块芯片散热相关配套业务，2023年公司开始研发可控核聚变材料，业务处于产业化起步阶段。2025年重点推进医疗影像装备零组件、液体火箭发动机推力室内壁产能打造，并完成了向特定对象发行股票融资，为两个产品产业化打下坚实基础。

航天领域是国家重点扶持赛道，此前火箭运力不足是行业卡脖子难题，今年随着我国可回收火箭不断试射，运力瓶颈也将快速解决。运力问题突破后，低轨卫星、算力卫星等业态会快速发展，相关配套订单会持续放量。斯瑞自主研发铜铬铌新型耐高温铜合金，填补国内空白，攻克液体火箭发动机推力室内壁材料难题。斯瑞正在积极推进雾化制粉、热等静压、3D打印等工艺批产验证，为提高发动机复用次数夯实基础。斯瑞新材2025年年报液体火箭发动机相关产品实现营业收入4795.89 万元，同比增长59.00%，随着产能提升及市场需求放量，未来发展可期。

在医疗影像领域，斯瑞新材成为国内唯一实现CT球管零组件大规模批产的企业。自主研发的CT／DR球管金属管壳、转子铜套等关键零部件，性能达到国际先进水平，已批量供应联影医疗、西门子医疗等国内外头部企业。

在光模块芯片散热配套领域，随着算力从400G向800G、1.6T迭代，设备小型化、散热要求大幅提升，传统可伐合金散热和适配性能不足，逐步被铜钨、铜钼高端复合材料替代，壳体用材也从普通合金升级为高强铜合金，斯瑞开发的铜钨材料，用于光模块芯片散热基座，解决传统可伐合金散热不足难题，产品已批量供应国际巨头，订单快速增长，这块也是公司过去一年及未来增速最快的板块之一。

可控核聚变这类赛道产业化周期长，还有不少材料、技术难题待攻克，斯瑞也在持续做技术储备。

同时，在公司传统电力和轨道交通领域，当前全社会用电需求持续增长，电网投资增速明显，“十五五”相较“十四五”增速超40%，斯瑞相关业务同步扩产，依托成熟技术保持每年10%左右稳健增长，国际市场订单占比持续提升。

在国家项目和专利等方面，近一年斯瑞新材参与多项国家重点研发计划，包括特高压开关、新材料融合专项、工信部重点项目，去年还荣获国家质量奖提名奖。专利方面，去年入选民营企业专利500强，也拿到过中国专利优秀奖，后续还会沉淀技术冲击更高奖项。

战略层面，斯瑞瞄准全球新材料细分赛道领跑者定位，现有国内领先的业务板块，冲刺全球市场前列；暂未登顶的赛道，先稳固国内前三地位，树立第一文化、行稳致远经营文化，已经成为全员共识。此外，产业、产品会迭代变化，但人才和企业文化是公司长久发展的核心支撑，全员学习、持续精进的文化坚持多年。管理层以身作则、率先垂范，也带动基层员工主动学习、积极上进，形成自上而下、自下而上的良性学习氛围，打造学习型组织。

加工协会就铜铝加工行业整体行情进行了分享：去年铜加工行业行业整体表现平稳，今年一季度延续稳健态势。铜板带、铜箔行业一季度订单量稳步增长，PCB、AI服务器、算力硬件、储能等带动铜板带、铜箔需求大增，国内铜材出口量也快速增长；铜管、铜排、铜线等品类产销平稳、维持稳态，营收同比实现正向增长。终端需求增长主要来自电子信息行业、动力电池行业。并就国内国际双循环、供应链、海外建厂、铜加工行业前沿技术、内卷、铜价波动等方面进行了交流沟通。加工协会一行还去斯瑞新材医疗影像零组件、光模块芯片基座/壳体、液体火箭发动机推力室内壁等生产基地进行了参观。

现场参观

吴琼

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